Компания Ales Capital, которая оказывает услуги инвестиционного консалтинга ОАО «СТГ», разработала и предложила компании концепцию риск-ориентированного бюджетирования. Преимущество данного подхода в том, что это позволяет компании достичь сразу нескольких стратегических целей – увеличить долю рынка, повысить уровень маржинальности и снизить негативное влияние рисков на достижение КПЭ (ключевых показателей эффективности).
Специалисты Ales Capital провели аудит функции бизнес-планирования в группе «СТГ» и выявили возможности для повышения эффективности в данном направлении. В первую очередь, было определено, что анализ рисков должен быть привязан к актуальным целям и синхронизирован с бюджетным процессом. Оценка рисков должна позволять оценить влияние на целевые КПЭ. Во-вторых, при постановке целей необходимо учитывать расширенное количество существенных риск-факторов, а не ограниченный круг заранее зафиксированных рисков. Третье условие состоит в том, чтобы привести в соответствие систему мотивации менеджмента актуальным бизнес-целям. Информация по ключевым рискам и мероприятиям должна учитываться при формировании мотивационных КПЭ.
В основу концепции эффективного бюджетирования компания Ales Capital взяла классическую методологию бюджетирования. Эта система основана на трех принципах:
1. Прогнозы основаны на одномерных оценках и метриках;
2. Анализ чувствительности включает закрытый перечень отдельных переменных;
3. Отсутствие методик комплексного взаимозависимого стресс-тестирования.
Новая концепция риск-ориентированного бюджетирования позволяет решить несколько важных задач. Во-первых, оценить неопределенность достижения целевых показателей и ключевые риски, формирующие данную неопределенность. Во-вторых, перейти от одномерного прогнозирования и анализа чувствительности к многофакторным моделям с диапазонами прогнозирования целевых КПЭ. И, наконец, проводить стресс-тестирование финансовых бюджетов с учетом риск факторов для получения распределения целевых КПЭ.
Кроме того, данная концепция позволяет интегрировать системы планирования, управления рисками и мотивации. В частности, необходимо определить взаимосвязь КПЭ, включающих стратегические цели и цели текущей операционной эффективности, оценку влияния ключевых рисков, риск-аппетит и ответственность на достижение ключевых КПЭ, мотивацию менеджеров, последующий мониторинг и контроль. Анализ факторов риска позволяет количественно понять, какие факторы в наибольшей степени влияют на прибыль, и позволяет выработать план мероприятий для снижения и управления рисками., а также выявлять возможности роста.
В основе модели количественной оценки был заложен следующий инструментарий:
1. Выявление исходных неопределённостей;
2. Имитационное моделирование Монте-Карло с учетом соответствующих распределений вероятностей и корреляций;
3. Внесение основных, существенных неопределенностей в финансовую модель.
Ales Capital предложил ПО для количественной оценки и моделирования рисков: Vose Model Risk или Polisad @Risk.
«Как инвестиционный консультант Ales Capital заинтересован в том, чтобы компания «СТГ» постоянно повышала эффективность корпоративного управления, и в том числе, системы бюджетирования. Мы уверены, что лидерами в долгосрочной перспективе станут компании, развивающие интегрированные системы управления. Именно такие игроки способны эффективно учитывать волатильность, взаимосвязанность и сложность факторов внешней и внутренней среды. Предложенная нами концепция риск-ориентированного подхода соответствует стоящим перед компанией вызовам и целям», - отметил инвестиционный директор Ales Capital Максим Зимаков.
